雖然早在2020年1月中旬就完成了證監會反饋意見的回復并同時更新了招股書(申報稿)預披露，原本距離IPO發審會僅一步之遙的浙江新中港清潔能源股份有限公司(下稱“浙江新中港”)卻又再足足經過了近一年時間的等待，終于才即將在2020年的歲末迎來決定其上市命運的關鍵時刻。

2020年12月17日，證監會第十八屆發審委2020年第178次發審會即將召開，4家擬IPO企業的相關申請也將在當日過堂，浙江新中港則將作為當日首家上會企業領銜受審。

作為一家從事傳統熱電聯產的企業，輔以“清潔能源”為噱頭，暌違A股市場多年，從2017年剛剛啟動改制之時，其實控人兼董事長謝百軍便高呼出了IPO“爭取今年報會”的口號，然而三年多時間過去了，直到如今2020年即將謝幕，其IPO申請才終于來到審核的時間窗口期。

縱然頂著過億的凈利潤，浙江新中港的上市之路顯然也并不順遂。

“從更新招股書預披露到正式上會用了近一年時間，是因為有關反饋回復并未獲得證監會的認可，還存在較多讓監管層疑慮之處。”12月14日，一位接近于監管層的有關人士向叩叩財訊透露，阻礙浙江新中港IPO推進的最主要緣由與外界不斷的舉報有關。

“在浙江新中港申報IPO后，監管層接到多封舉報信，舉報其在歷史沿革中的股權爭議問題。”上述接近監管層的知情人士坦言，早年，浙江新中港因國企改制引入職工持股會，在其后的股權變革中，有關職工持股會的股權清理和由此引發的糾葛成為了影響其此次IPO的一個不小的障礙。

除了舉報不斷，浙江新中港股份改制前夕神秘自然人的突擊入股也同樣值得關注。

2017年5月，浙江新中港進行了其自上個世紀90年代末設立以來的首次針對外部投資者的增資，包括其此次IPO保薦機構平安證券關聯方在內的數個投資機構斥資入股，然而也正是在這次擴股中，兩名與浙江新中港看似毫無瓜葛的女性自然人也神秘進入了其股東名單中，若浙江新中港此次IPO一旦成行，這兩位神秘的自然人便將由此收獲到巨額財富。

1) 舉報：職工持股會的往事

浙江新中港的股權結構相對簡單，但其股權歷史沿革卻相當復雜，合資、國資、民營的身份在其成立這20余年的時間里切換更迭。

1997 年 10 月 17 日，浙江新中港的前身嵊州新中港熱電有限公司正式成立，由具有外資背景的新中港電力(嵊州)有限公司(下稱“新中港電力”)與由地方國資控股的嵊州市熱電總公司(下稱“熱電總公司”)共同出資，前者持有52%的股份，熱電總公司則持有剩余的48%的股份。

1998年6月，熱電總公司實施國企改制，浙江越盛集團有限公司(下稱“越盛集團”)承接熱電總公司的資產、業務及債權債務，其在浙江新中港中所持有的股權權屬相應變更為越盛集團所有。

越盛集團成立于1998年6月30日，最初則是由熱電總公司職工持股會與自然人謝百軍出資設立，其中職工持股會以2683萬元的出資額持有越盛集團的88.46%的股權，謝百軍以350萬元的出資占比剩余的11.54%。而在此時，在熱電總公司職工持股會中，共有550名持股會員。

在隨后幾年中，浙江新中港經過一系列的股權更迭，到2014年，隨著外資股東新中港電力的悉數退出，越盛集團成為了浙江新中港的100%股權的所有者，而此時的越盛集團，也從當初的熱電總公司職工持股大會控股的企業經過幾輪股權變更后，成為了由自然人謝百軍控股的企業。

至2015年5月4日，越盛集團的股權結構為謝百軍以出資2350萬元持有其46.69%股權，熱電總公司職工持股會則依然以2683萬元持有神域的53.31%。在2015年5月4日同一日，熱電總公司職工持股會召開會員大會，通過整合清理決議，決定注銷熱電總公司職工持股會，持股會的原自然人股東發起設立嵊州市越電投資股份有限公司(下稱“越電投資”)。

值得注意的是，熱電總公司職工持股會的持股人數也經過數輪的增加、退出、內部轉讓，到2006年末，職工持股會會員人數僅剩下195人，降低至200人以下。而到了2015年注銷之時，職工持股會的會員人數則進一步下降至175名。

2016年6月30日，職工持股會正式清算完畢，其在越盛集團中的股權則由新設立的越電投資按比例存續。

經過上述一番復雜的轉讓、注銷、增資與清理，在2016年中職工持股會正式注銷后，謝百軍在越盛集團中的直接持股比例則達到了52%，越電投資的在越盛集團中的持股則為48%，此外，謝百軍還持有21.3915%的越電投資的股權，而越盛集團則100%持有浙江新中港。

對于熱電總公司職工持股會的清理，浙江新中港在其向證監會遞交的有關IPO申報材料中援引紹興市人民政府頒發的政府文件稱“職工持股會的設立，會員認購、轉讓及退出行為，職工持股會的清理及注銷均履行了相關法律程序，合法、合規、真實、有效，不存在爭議和糾紛”。

然而，據叩叩財訊獨家獲悉，就在浙江新中港此次IPO申報材料遞交后不久，有關當年涉及到熱電職工持股會的有關違規舉報便被送至了監管層的案頭。

“當年許多地方國資改制過程中，都有類似的案例，在國退民進的改革大潮中，改制成為員工持股的民營企業后，股權的糾紛讓紛擾復雜，許多不規范的操作為其后的股權沿革明晰留下了諸多雷點。”上述接近于監管層的有關人士向叩叩財訊表示，不過該人士拒絕透露有關舉報性的具體細節，其表示“舉報信”的主要問題指向了“熱電總公司改制時的職工持股會到越電投資公司設立的全過程存在諸多不規范之處，原職工持股股權的認購、轉讓和退出以及定價依據等存在爭議，而浙江新中港及實控人謝百軍在此過程中還有許多需要說清楚和解釋

據叩叩財訊從多個信源處證實，監管層在接到上述舉報后非常重視，并認為有關舉報的事件與浙江新中港在此次IPO申報材料中所表述的“職工持股會的清理及注銷不存在爭議和糾紛”說法存在矛盾。監管層隨后要求浙江新中港此次IPO的保薦機構、發行人律師就職工持股會歷次變換情況的合法合規性進行核查并發表意見，甚至質疑平安證券等中介機構在此次浙江新中港IPO中的盡職調查是否勤勉盡責、出具意見是否符合執業規范要求，并要求平安證券等就此進行專項說明。

2) 神秘人入股之謎未解

涉及職工持股會的股權糾紛舉報事件，或并不難以理解。

當初國資改制前后所持在手中的看似并不起眼的股權，經過數年的裂變，在資本市場的財富杠桿效應加持之下，一夜暴富的傳奇也或將由此開啟。

一邊廂是當年原始股權的沿革紛爭未平，另一邊廂，在浙江新中港中，神秘的資本勢力又在其IPO即將開啟前夕粉墨登臺。

2014年3月，在經過職工持股會清理之后，浙江新中港則開始由越盛集團獨資持有，直到三年后的2017年4月，即浙江新中港IPO之路即將正式開啟的前夕，浙江新中港進行了其IPO前的最后一輪增資擴股，這也是其1997年成立以來首次引入外部股東的加盟。

在該次增資擴股中，浙江新中港計劃增資 2016.80 萬元，其中越盛集團認購出資額新增863.30 萬元，平安天煜則以 4998.50 萬元認繳新增注冊資本769 萬元，晉商財富以 999.70 萬元認繳新增注冊資本153.80萬元，嘉興煜港以499.85 萬元認繳新增注冊資本 76.90 萬元，其中，平安天煜與嘉興煜港皆為浙江新中港此次IPO的保薦機構平安證券的關聯公司。

除了上述三家投資機構，兩位神秘的自然人楊菁、歐娜也分別以 499.85 萬元認繳新增注冊資本 76.90 萬元，與平安證券關聯公司等投資機構一批以6.5元/注冊資本的價格入股浙江新中港。

對于此次增資擴股的背景與緣由，浙江新中港解釋稱“一方面，充足的現金流和較強的融資能力是公司快速發展的關鍵因素，但受到經濟下行大環境的影響，公司融資渠道受限。另一方面，發行人為完善法人治理結構，客觀上也需要引入外部有專業投資經驗的投資者”。

2017年10月，上述增資繳付完成，旋即，2017年11月，浙江新中港正式拉開股份制改制序幕設立股份有限公司，開始正式向IPO發起沖刺。

經過股份制改制之后，兩位在股改前突擊入股的神秘自然人楊箐、歐娜則分別以持股142.265萬股，位列浙江新中港股東名單第五、第六位，二人也是浙江新中港股東名單中唯二的兩位自然人股東。

楊箐、歐娜二人到底是何來頭，其能在浙江新中港沖刺上市的關鍵時期以外部投資者的身份與平安證券等機構一起分羹資本?

在浙江新中港公開披露的招股書(申報稿)中并未對楊、歐二人的具體身份和過往從業簡歷做過多的披露，據披露的部分信息顯示，楊箐，女，現年55歲，住所為遼寧沈陽沈河區，歐娜，女，現年41歲，廣西柳州市人。

據啟信寶提供的工商資料顯示，年過半百的楊箐，除了在浙江新中港中有所持股外，并未有其他的對外投資。

而另一位神秘自然人股東歐娜，據叩叩財訊獲悉，其雖為廣西柳州人，但多年來一直長期在北京生活和工作，其曾在中國建材集團旗下的北新房屋有限公司擔任業務銷售。

這二人是否真的如浙江新中港所言為有專業投資經驗的投資者，恐怕到目前為止還需打上一個大大的問號。雖然楊箐與歐娜二人如何得以入股這家距其千里之遠的浙江企業還待進一步解密，但一旦浙江新中港此次IPO成行，二人必將迎來財富的暴漲則是板上釘釘的事實。

3)IPO上會前夕與重要客戶“翻臉”公堂對簿

除了遭遇因歷史沿革股權問題的舉報和神秘人突擊入股的質疑，在浙江新中港此次IPO上會前夕，其與近年來最重要的客戶之一，也是其在2017—2019年報告期內銷售額增量最大的客戶——嵊州市好運來印染有限公司(下稱“好運來公司”)突然撕破臉皮而鬧上公堂，二者在被告與原告之間身份相互轉換，昔日的合作盟友轉眼成為對頭。

據叩叩財訊獲得的一份嵊州市人民法院第十三法庭的開庭公告顯示，2020年11月25日，浙江新中港訴好運來公司一案正式開庭審理，而涉案緣由則為合同糾紛。

這不是浙江新中港與好運來公司的第一次交鋒，也或是浙江新中港對此前好運來公司動用法律手段解決有關糾紛的一種反擊。

5個多月前的2020年7月23日，好運來公司作為原告率先將浙江新中港告上了法庭，案由則是指向了其壟斷糾紛。除了7月23日外，在隨后的9月8日和10月23日，寧波中級人民法院對此案共進行了三次開庭審理。

正如上述所言，作為此次浙江新中港IPO報告期的重要客戶，好運來公司可謂對其具有舉足輕重的影響。

據浙江新中港招股書(申報稿)顯示，早在2001年開始，其與好運來公司便建立了長期合作和不間斷的業務關系。

2018年，浙江新中港針對好運來公司的銷售額更是同比暴增102.73%，以4577.44萬元的銷售額成為其當年的第四大客戶。到了2019年，來自于好運來公司的銷售額繼續穩步提升，以5707萬元的銷售額成功位列浙江新中港當年前三大客戶之列中。

而在浙江新中港截至2019年12月31日簽訂的金額為500萬元以上的重大銷售合同中，有兩份合同都是來自于好運來公司，一份為自2011年12月12日起至用熱方經營期限屆滿的供用熱協議書，另一份則是在自2019年12月17日才開始生效的供用熱補充協議書。

值得注意的是，針對上述與重要客戶的輪番糾紛，浙江新中港并未來得及在此次IPO的招股書中進行披露。

除了近幾個月來突然與重要股東深陷合同糾紛之外，據叩叩財訊獨家獲悉，浙江新中港也在幾日前的2020年11月底，已然偷偷地更名，將名字中的“清潔能源”四個字悄然抹去，由浙江新中港清潔能源股份有限公司之名變更為了浙江新中港熱電股份有限公司。

“浙江新中港最開始的名字一直以熱電命名，在2017年12月股份改制之前，其全名一直為嵊州新中港熱電有限公司，作為一家傳統的熱電企業，完成改制后，為了沖擊IPO，給自己找一個更好的噱頭，便以‘清潔能源’為其更名包裝。”一位接近于浙江新中港的投行人士向叩叩財訊透露，在平安證券為其編撰的IPO招股書中，“能源利用的清潔、高效”幾乎成為浙江新中港此次沖擊IPO的抓手與最響亮的口號。

但是，有意思的是，浙江新中港本身并不那么“干凈”的環保履歷卻給了這家以“清潔能源”為噱頭的企業一記無情的耳光。

據浙江新中港招股書(申報稿)披露，2018年8月10日，浙江新中港因污染物排放濃度小時均值超過限值要求，卻仍執行環保電價(即脫硫電價每千瓦時加價0.015元)，導致多收價款209173.14元。該行為違反了《中華人民共和國價格法》第十二條的規定。因此紹興市發改委決定沒收新中港違法所得209173.14元;從輕處以二氧化硫排放超限值1倍及以上時段的環保電價款1倍的罰款，計9911.24元。

此外，在紹興市重點排污單位環境信息公開平臺上，浙江新中港在2017-2019年中已經連續4年被列為重點排污企業。

(完)

關鍵詞： IPO 大客戶